Bairong Yunda
公司的业务、关键转折，以及背后的选择。
01 / 公司做了什么
公司做什么
百融云创（Bairong Inc.）是北京的一家 AI 技术平台，成立于 2014 年，为银行、放贷机构等金融机构提供智能风控、信用评估和 AI 决策工具。其模型即服务（MaaS）平台每天处理超过 3 亿次查询，服务 8000 多家机构客户；公司正在向基于 VoiceGPT 语音技术和 CybotStar 智能体平台的 AI 智能联络中心（AICC）业务转型。百融于 2021 年 3 月在香港联交所上市，募资 5.07 亿美元，发行价每股 31.8 港元。2025 年，中国针对互联网贷款引流业务的新规导致放贷客户暂停产品，公司利润断崖式下跌。
02 / Bairong Yunda 失败原因
失败原因
百融并未彻底倒闭——仍在港股上市——但 2025 年的监管冲击重创了其核心放贷业务。2025 年 4 月，国家金融监管总局发布 9 号文及金融产品网络营销管理办法，剑指互联网贷款引流业务；放贷机构客户主动暂停产品，导致支撑其营销、信用评估和智能外呼的 AI 模型需求崩塌。2025 年全年营收持平于 29.2 亿元人民币，净利润暴跌约 75% 至约 6690 万至 7390 万元人民币；2026 年上半年净亏损 3.2164 亿元人民币。公司向 AI 智能联络中心和“结果即服务”（RaaS）战略转型带来研发投入大增，在高毛利放贷收入消失的同时雪上加霜。
03 / 事件经过
公开记录中的事件节点
- 在北京创立
百融云创在北京创立，为金融机构打造 AI 驱动的智能风控与信用评估工具。
- 大数据行业整顿
百融卷入中国大数据行业整顿风波，监管部门调查以数据驱动的金融风控公司（包括百融和同盾科技）数据采集的合法性。
- 香港上市
2021 年 3 月，百融在香港联交所上市，募资 5.07 亿美元，发行价每股 31.8 港元；上市首日股价一度下跌 13%，正值中概科技股抛售潮。
- 监管冲击与利润崩塌
2025 年 4 月，国家金融监管总局发布 9 号文及网络营销新规，剑指互联网贷款引流业务；放贷客户暂停产品后，百融于 2026 年 2 月发布盈利预警，预计 2025 年全年净利润仅 6650 万至 7980 万元人民币，较 2024 年下降 70% 至 75%。
- 中期巨额亏损
截至 2026 年 6 月 30 日的六个月，百融净亏损 3.2164 亿元人民币（约合 4500 万美元），上年同期为净利润 2.0122 亿元人民币；AI 决策收入下降 26%，其他业务下降 62%，研发费用上升 31%。
04 / 当代重建评估
在当前重建该项目的难度
这一部分的资料正在补充与核对，确认后将在这里更新。
综合判断：暂未完成
05 / 因果链
关键因素如何相互连接
- 01
2025 年全年业绩：营收持平于 29.2 亿元人民币（约合 4.1 亿美元），年度利润降至 7387 万元人民币（约合 1030 万美元），较 2024 年的 2.6603 亿元人民币下降约 75%，归因于 2025 年监管变化和 AI 投入大增。
- 02
截至 2026 年 6 月 30 日的六个月，公司净亏损 3.2164 亿元人民币（约合 4500 万美元），上年同期为净利润 2.0122 亿元人民币。
- 03
公司仍在香港联交所上市，正向 AI 智能联络中心（AICC）业务和“结果即服务”（RaaS）战略转型；未宣布任何破产或清算程序。