Divvy Homes
公司的业务、关键转折，以及背后的选择。
01 / 公司做了什么
公司做什么
Divvy Homes 是美国“先租后买”房产科技公司，2017 年由 CEO Adena Hefets 创立。它替想买房的客户先买下房子再回租，每月租金中一部分积累为未来首付，三年后客户可全款买房。公司帮助 20 城超 1.5 万居民踏上置业之路，促成 2000 户成交。它融资超 4 亿美元风险股权（a16z、Tiger Global、GIC、GGV）加 7.35 亿美元债务融资，2021 年估值 23 亿美元。
02 / Divvy Homes 失败原因
失败原因
Divvy Homes 毁于资本结构而非业务模式。为买实体房子，它在数亿美元优先股股权之上又叠加约 7.35 亿美元债务。2022 年利率飙升后，高杠杆的先租后买模式破裂：三轮裁员约 30%，新房收购暂停。2025 年 1 月，Brookfield 旗下 Maymont Homes 以约 10 亿美元收购公司。债务在清偿顺序中排最前：还清债务、交易费用和优先股清算优先权后一无所剩——创始人、员工和多数投资人分得 0 美元。23 亿美元的公司以 10 亿美元出售，建造者空手而归。
03 / 事件经过
公开记录中的事件节点
- 成立
Adena Hefets 2017 年创立 Divvy Homes：先租后买平台，替客户买房再回租、帮攒首付。
- 巅峰
Tiger Global 领投 2 亿美元 D 轮、估值 23 亿美元；2021 年 10 月又举债约 7.35 亿美元。
- 下行
2022 年利率飙升后三轮裁员约 30%，暂停新房收购。
- 出售
2025 年 1 月，Brookfield 旗下 Maymont Homes 以约 10 亿美元收购；偿还债务和优先清算权后，股东分得零。
04 / 当代重建评估
在当前重建该项目的难度
这一部分的资料正在补充与核对，确认后将在这里更新。
综合判断：暂未完成
05 / 因果链
关键因素如何相互连接
- 01
2017 年，Adena Hefets 创立 Divvy Homes：先租后买房产科技——替客户买房、回租，每月租金一部分攒作首付，三年后可买房。
- 02
a16z、Tiger Global、GIC、GGV 支持下融资超 4 亿美元股权，2021 年 2 亿美元 D 轮估值 23 亿美元，2021 年 10 月再举债约 7.35 亿美元。
- 03
2022 年利率飙升后高杠杆模式破裂：三轮裁员约 30%，2023 年暂停新房收购。
- 04
2025 年 1 月，Brookfield 旗下 Maymont Homes 以约 10 亿美元收购；偿还 7.35 亿美元债务、交易费用和清算优先权后，创始人、员工和多数投资人分得 0 美元。没有符合口径的经营亏损数字可记录。