Celsius Network
公司的业务、关键转折，以及背后的选择。
01 / 公司做了什么
公司做什么
Celsius Network 是 2017 年由 Alex Mashinsky（联合创始人 Daniel Leon、Nuke Goldstein）创立的加密货币借贷平台。打着'Unbank Yourself'的口号，它承诺用户加密存款的高收益——年化最高达 18%——在 2020–2021 年加密牛市中爆发，资产管理规模超 240 亿美元，客户约 170 万。它把客户资产借给高风险 DeFi 协议和交易对手，并做杠杆押注，包括 Terra、Lido 的质押以太坊代币、Grayscale 的 GBTC 基金，以及向已倒闭的三箭资本放贷。2022 年 6 月 12 日它以'极端市场环境'为由冻结所有提款、兑换和转账，7 月 13 日在纽约申请第 11 章破产保护，资产负债表有 12 亿美元缺口——55 亿美元负债对应 43 亿美元资产，其中 47 亿美元欠用户，列为无担保债权人。
02 / Celsius Network 失败原因
当前证据能够支持的失败因素
路透社（2022-06-15）报道，Celsius 以极端市场状况为由冻结提现与转账；批发端加密投资恶化后无法兑付客户赎回，分析人士称为类似银行挤兑。文章将其流动性压力与 TerraUSD/Anchor 敞口、BadgerDAO 黑客损失以及难以兑回 ether 的 stETH 头寸联系起来。佛蒙特州金融监管局（2022-07-14）记载：6 月 12 日暂停后，Celsius 于 2022-07-13 在纽约南区申请自愿 破产重组。
路透社报道 Celsius 为稳定流动性冻结提现，投资恶化后无法兑付赎回。
路透社列举 Anchor/TerraUSD、BadgerDAO 与难以兑回的 stETH 等批发/DeFi 投资损失。
路透社所引分析人士称赎回潮类似传统银行挤兑。
03 / 事件经过
公开记录中的事件节点
- 创立
由 Alex Mashinsky、Daniel Leon 和 Nuke Goldstein 创立，承诺存款高收益的加密借贷平台。
- 巅峰
资产管理规模超 240 亿美元，客户约 170 万，年化收益最高 18%。
- 崩塌
6 月 12 日以'极端市场环境'为由冻结所有提款；7 月 13 日申请第 11 章破产，资产负债表缺口 12 亿美元（负债 55 亿、资产 43 亿）。
- CEO 离任
Mashinsky 9 月 27 日辞职；联合创始人在 5–6 月提款冻结前提取了超 4200 万美元加密货币。
04 / 当代重建评估
在当前重建该项目的难度
这一部分的资料正在补充与核对，确认后将在这里更新。
综合判断：暂未完成
05 / 因果链
关键因素如何相互连接
- 01
2022 年 6 月 12 日：Celsius 冻结平台上所有提款、兑换和转账，称'极端市场环境'——就在前一天，CEO Alex Mashinsky 还发推说连'一个人'都没有提款困难。
- 02
2022 年 7 月 13 日：Celsius 向纽约南区联邦破产法院申请第 11 章破产保护；次日提交的声明显示资产负债表缺口 12 亿美元（负债 55 亿、资产 43 亿），手头现金 1.67 亿美元用于维持破产期间运营。
- 03
2022 年 7 月初：公司裁员 150 人，约四分之一员工。
- 04
2022 年 9 月 27 日：Mashinsky 辞任 CEO，对客户的财务困境表示'非常抱歉'；前 CFO Chris Ferraro 出任临时 CEO。此前，联合创始人在 5–6 月提款冻结前共提取了超 4200 万美元加密货币（Mashinsky 5 月提取约 1000 万）。
- 05
后续：破产程序通过清算和分配资产偿付债权，核心议题是如何让等待资金的 170 万客户获得最大回收。